跑输沪深300指数19个点仍不悲观!首席4大理由力挺公用事业(名单)

12月17日,广发证券全球首席经济学家沈明高、广发证券非银金融首席分析师陈福、太平洋证券通信首席分析师李宏涛、申万宏源证券计算机首席分析师黄忠煌、天风证券公用环保首席分析师郭丽丽将做客新浪财经2021投资策略会,解读宏观经济以及非银金融、通信、计算机、公用环保等行业投资风向,把握2021年度A股投资脉络!点击立刻解锁!

12月17日,新浪财经2021投资策略会火热进行ing!天风证券公用环保首席分析师郭丽丽在策略会上表示,公用事业板块前三季度业绩持续修复,重回增长轨道。年初至今,公用事业板块整体跑输市场,估值仍处于历史低位。内循环大背景下建议关注四个方向。

郭丽丽指出,年初至今,公用事业板块整体跑输市场,申万公用事业指数上升2.2%,跑输沪深300指数19pct。此外,公用事业市盈率18.7倍,处2010年以来17.32%分位,板块整体估值处于历史低位。内循环大背景下关注四个方向:

(1)垃圾焚烧发电:后补贴时代下,垃圾焚烧企业短期盈利能力承压;但中长期看,垃圾发电企业盈利能力有望得到提升,三方面原因:项目补贴资金确权后,存量补贴发放有望提速;垃圾分类叠加技术进步将驱动企业盈利能力提升;收费政策逐步完善,垃圾处理费有望提升;

(2)新能源环卫装备:目前,新能源环卫装备行业正处于低渗透率、高集中度的导入初期,主要标的在行业放量背景下有望深刻收益;

(3)污水资源化:2021-2025年再生水利用设施建设-膜工艺总投资额预计为1055-2110亿,其中膜材料销售及换膜市场约333亿元。

(4)尾气后治理:国六标准执行后载体和催化剂覆涂行业的市场空间分别将达到93亿和938亿,相对于原有市场容量增长240%和156%。国产品牌未来有望加速国产替代:一方面是国六标准执行将导致尾气后处理的成本将大幅提高,下游在成本端敏感度预计会提升。另外一方面,商用车领域下游厂商以自主品牌居多,对于国产品牌的接受程度相对较高,也有利于国产替代的进行。

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